KIM LOẠI
Nhôm là lựa chọn tăng giá của các nhà phân tích kim loại cơ bản cho năm 2025
- Nhôm dự kiến sẽ là sản phẩm hoạt động hàng đầu trong số các kim loại cơ bản của Sàn giao dịch kim loại London (LME) vào năm 2025, với các nhà phân tích dự báo sự thiếu hụt nguồn cung kim loại nhẹ trong năm nay.
- Các nhà phân tích tham gia cuộc thăm dò về kim loại cơ bản vào tháng 1 của Reuters (COMMODITYPOLL01) cũng nhận thấy giá tiền mặt trung bình đối với kẽm, đồng và thiếc cao hơn trong năm nay so với năm 2024.
- Niken là cuộc gọi giảm giá ngay cả sau khi giá tiền mặt trung bình của LME (CMNI0) giảm gần 22% vào năm ngoái. Không ai mong đợi bất cứ điều gì khác ngoài việc tiếp tục cung dư cung niken cả trong năm nay và năm tới.
- Động lực cung là ưu tiên hàng đầu của các nhà phân tích về khả năng thắng và thua trong năm nay, nhưng một bức tranh vĩ mô rắc rối đang treo lơ lửng trên tổ hợp kim loại công nghiệp.
- Dự báo trung bình cho đồng, thiếc, niken và chì đều đã bị cắt giảm kể từ cuộc thăm dò hàng quý cuối cùng của Reuters vào tháng 10, phản ánh lo ngại về tác động nhu cầu từ cuộc chiến thương mại thuế quan.
QUAY TRỞ LẠI ĐỒNG
- Các nhà phân tích đang quay trở lại kỳ vọng về khả năng tăng giá của đồng.
- Trong khi giá tiền mặt trung bình dự kiến sẽ tăng 3% lên 9.425 USD/tấn trong năm nay, dự báo trung bình thấp hơn 4,8% so với cuộc thăm dò vào tháng 10.
- Điều này không có gì đáng ngạc nhiên vì đồng là kim loại LME nhạy cảm nhất với những thay đổi trong tâm lý vĩ mô.
- Và ngay bây giờ, triển vọng vĩ mô đang trở nên bão tố hơn bao giờ hết sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump áp thuế 10% đối với hàng hóa nhập khẩu của Trung Quốc.
- Phản ứng của Trung Quốc được hiệu chỉnh cẩn thận mang lại một số hy vọng rằng các cuộc đàm phán thương mại có thể ngăn chặn một cuộc chiến thương mại toàn diện, nhưng đồng đặc biệt nhạy cảm với bất kỳ hậu quả tiêu cực nào đối với Trung Quốc, người mua kim loại đỏ lớn nhất thế giới. một cuộc khảo sát tương tự của Caixin đã chỉ ra sự mở rộng hoạt động của các nhà máy Trung Quốc, làm giảm bớt những lo ngại trước đó từ chỉ số PMI của NBS bị thu hẹp, vốn phải đối mặt với sự ồn ào do dự trữ / giảm hàng không biến động khi các công ty hướng đến các rào cản thương mại với Mỹ và lễ hội Tết Nguyên đán.
- Thị trường đã dành phần lớn thời gian của năm ngoái để tìm kiếm dấu hiệu phục hồi trong lĩnh vực sản xuất khổng lồ của Trung Quốc và năm nay cũng không có gì khác biệt. Thuế quan và mối đe dọa nhiều hơn nữa sẽ làm bùn nước.
Bạc tăng lên mức cao nhất trong 3 tháng
- Bạc đã tăng trên 32 USD/ounce trong tháng 2, mức cao nhất trong ba tháng, theo dõi sự ưu tiên an toàn đối với các kim loại quý khác khi thị trường đánh giá triển vọng tăng trưởng toàn cầu dưới các mối đe dọa của chiến tranh thương mại.
- Tổng thống Mỹ Trump đã áp thuế 10% đối với Trung Quốc và 25% thuế quan đối với Canada và Mexico, trước khi trì hoãn các biện pháp chống lại các nước láng giềng Bắc Mỹ.
- Trong khi đó, báo cáo của JOLTS cho thấy số lượng việc làm ít hơn dự kiến ở Mỹ trong tháng 12, trong khi các đơn đặt hàng sản xuất giảm mạnh.
- Do đó, thị trường tiếp tục đặt cược vào nhiều lần cắt giảm lãi suất của Fed trong năm nay, hỗ trợ trường hợp cho các tài sản nhạy cảm với lãi suất.
- Về mặt cung, Viện Bạc gần đây đã dự báo năm thứ năm liên tiếp thâm hụt thị trường đáng kể đối với kim loại vào năm 2025, được thúc đẩy bởi nhu cầu công nghiệp mạnh mẽ và đầu tư bán lẻ.
- Những yếu tố này dự kiến sẽ lớn hơn mức tiêu thụ yếu hơn trong đồ trang sức và đồ bạc.
Kim loại quý tăng do cuộc chiến thuế quan Trung-Mỹ thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn
- Trung Quốc nhanh chóng đáp trả bằng thuế quan đối với hàng nhập khẩu của Mỹ, làm gia tăng cuộc chiến thương mại giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới, ngay cả khi Trump cho phép tạm hoãn Mexico và Canada.
- Ông Trump cho biết hôm thứ Ba rằng ông không thấy cấp bách trong việc nói chuyện với Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình để giảm bớt cuộc chiến thương mại đang gia tăng, được châm ngòi bởi mức thuế 10% đối với tất cả hàng nhập khẩu của Trung Quốc.
- Thị trường coi thuế quan là lạm phát, có khả năng thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn đối với vàng thỏi, theo truyền thống được coi là hàng rào chống lại cả giá cả tăng và hỗn loạn địa chính trị.
- Dữ liệu cho thấy cơ hội việc làm của Mỹ trong tháng 12 đã giảm xuống còn 7,6 triệu, thấp hơn ước tính đồng thuận là 8 triệu, cho thấy khả năng suy thoái kinh tế.
- Dữ liệu kinh tế quan trọng trong tuần này bao gồm báo cáo việc làm của Mỹ vào thứ Sáu và báo cáo việc làm của ADP, sẽ được công bố vào cuối ngày, cả hai đều dự kiến sẽ cung cấp những hiểu biết quan trọng về sức mạnh tổng thể của nền kinh tế.
- Chủ tịch Fed San Francisco Mary Daly nói rằng Cục Dự trữ Liên bang có kế hoạch dành thời gian để đánh giá động thái lãi suất tiếp theo, đánh giá cẩn thận dữ liệu kinh tế sắp tới và tác động của thuế quan, nhập cư và các thay đổi chính sách khác dưới thời chính quyền Trump.
NĂNG LƯỢNG
Dầu ít thay đổi khi thị trường từ chối thuế quan của Trung Quốc nhưng áp lực của Iran hỗ trợ
- Dầu ít thay đổi khi thị trường từ chối thuế quan của Trung Quốc nhưng áp lực của Iran hỗ trợ
- Dầu hôm thứ Ba giao dịch trong một phạm vi rộng, với WTI giảm 3%, mức thấp nhất kể từ ngày 31/12, sau khi Trung Quốc công bố thuế quan đối với dầu nhập khẩu của Mỹ, khí đốt tự nhiên hóa lỏng và than đá để trả đũa việc Mỹ đánh thuế đối với hàng xuất khẩu của Trung Quốc. Tuy nhiên, giá cả đã tăng trở lại sau khi ông Trump khôi phục chiến dịch "gây áp lực tối đa" đối với Iran để cắt giảm chương trình hạt nhân mà ông đã ban hành trong nhiệm kỳ đầu tiên của mình nhằm cắt giảm xuất khẩu dầu thô của Iran về 0.
- Tác động của thuế quan trả đũa của Trung Quốc đối với giá năng lượng sẽ bị hạn chế "do cả cung và cầu toàn cầu của các mặt hàng này không bị thay đổi bởi thuế quan của Trung Quốc", các nhà phân tích tại Goldman Sachs cho biết trong một lưu ý hôm thứ Ba. Cả hai nước sẽ có thể tìm thấy các thị trường thay thế, ghi chú cho biết.
- Trong khi ông Trump cho biết ông sẵn sàng đàm phán với Iran và bày tỏ sẵn sàng nói chuyện với nhà lãnh đạo Iran khi ông ký bản ghi nhớ của tổng thống tái áp đặt chính sách cứng rắn của Washington đối với Iran, kế hoạch này có thể ảnh hưởng đến khoảng 1,5 triệu thùng dầu mỗi ngày mà nước này xuất khẩu, các nhà phân tích tại ANZ cho biết hôm thứ Tư, trích dẫn dữ liệu theo dõi tàu.
- Giá cũng bị áp lực bởi kho dự trữ dầu thô và nhiên liệu tăng ở Mỹ, nước tiêu thụ dầu lớn nhất thế giới. Dự trữ dầu thô tăng 5,03 triệu thùng trong tuần kết thúc vào ngày 31 tháng 1, theo các nguồn tin thị trường, trích dẫn số liệu của Viện Dầu mỏ Mỹ. Tồn kho xăng tăng 5,43 triệu thùng và dự trữ sản phẩm chưng cất giảm 6,98 triệu thùng, theo báo cáo của API.
NÔNG SẢN
Đậu tương tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 7 khi lo ngại về thuế quan giảm bớt
- Các nhà phân tích cho biết, kỳ hạn đậu nành Chicago đã tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 7 do giảm bớt lo ngại rằng tranh chấp thương mại sẽ làm gián đoạn xuất khẩu nông sản của Mỹ.
- Thị trường nông nghiệp gần đây đã tập trung vào rủi ro rằng thuế quan dự kiến đối với Canada, Mexico và Trung Quốc có thể làm tổn hại đến nhu cầu đối với hàng hóa nông nghiệp của Mỹ vì cả ba quốc gia đều là nhà nhập khẩu lớn.
- Nhưng Tổng thống Mỹ Donald Trump hôm thứ Hai đã hoãn thuế quan đối với Mexico và Canada trong một tháng, trong khi Trung Quốc áp đặt thuế quan trả đũa hạn chế đối với hàng hóa Mỹ vào thứ Ba không bao gồm đậu tương.
- Một số thương nhân dự đoán rằng Trung Quốc, nhà nhập khẩu đậu tương lớn nhất thế giới, có thể tăng cường mua hạt có dầu như một phần của các cuộc đàm phán thương mại.
- Rủi ro thời tiết đối với cây trồng Nam Mỹ, với hạn hán ở Argentina và lượng mưa dư thừa ở Brazil, tiếp tục củng cố giá đậu tương.
Ngô tăng lên vào thứ Ba
- Các lệnh mua trên thị trường ngô đã tăng thêm một số rủi ro trong phiên giao dịch thứ Ba, với các hợp đồng tăng từ 2 đến 6 xu khi đóng cửa. Điều này xảy ra sau khi căng thẳng thương mại giảm bớt vào thứ Hai với bất kỳ khả năng thuế quan nào của Mexico/Canada bị lùi lại thêm một tháng nữa.
- Các thương nhân cho biết, rủi ro thời tiết đối với cây trồng Nam Mỹ, với hạn hán ở Argentina và mưa dư thừa ở Brazil, tiếp tục củng cố giá ngô.
- Báo cáo nghiền ngũ cốc hàng tháng từ NASS cho thấy tổng cộng 473,179 triệu giạ ngô đã được sử dụng để sản xuất ethanol trong tháng 12. Con số này chỉ tăng 0,3% so với tháng trước nhưng giảm 2,28% so với một năm trước.
Hợp đồng lúa mì kỳ hạn tăng do giá lúa mì ở Nga tăng
- Lúa mì giao tháng 3 tăng 1,9%, lên 5,78 USD/giạ, trên Ủy ban Thương mại Chicago vào thứ Ba, để đáp ứng với việc tăng giá lúa mì trong nước ở Nga, dự kiến sẽ nâng giá xuất khẩu.
- Giá lúa mì Nga cao hơn được chuyển thành hỗ trợ cho lúa mì tương lai CBOT trong phiên giao dịch thứ Ba. Công ty nghiên cứu nông nghiệp SovEcon cho biết giá lúa mì trung bình trong nước của Nga đã tăng lên 15.526 rúp, tương đương 158 USD/tấn. Tính theo đô la Mỹ, con số này tăng 9% kể từ đầu năm, theo SovEcon. Công ty nói rằng các nhà xuất khẩu đã ngày càng mua lúa mì của Nga trong những tháng gần đây, hỗ trợ giá cao hơn.
- Thể hiện sự kiềm chế: Thuế quan mới của Mỹ đối với hàng hóa Trung Quốc đã vấp phải sự trả đũa từ Trung Quốc, dẫn đến việc bán tương đồng tương lai CBOT qua đêm. Nhưng đợt bán đó chỉ tồn tại trong thời gian ngắn, với đậu nành và các loại ngũ cốc khác chuyển sang tích cực trong phiên giao dịch hôm thứ Ba. Các nhà giao dịch đã nói chuyện với The Wall Street Journal nói rằng rất nhiều hoạt động thị trường đã trở nên phản ứng với các tiêu đề mới, nhưng đang thể hiện sự kiềm chế trong bối cảnh thương mại không chắc chắn.