1. KIM LOẠI

Cơn thiếu hụt nhôm vẫn đang diễn ra, và chênh lệch giá chủ chốt trên Sàn giao dịch kim loại London (LME) lại tiếp tục tăng vọt

• Áp lực trên thị trường nhôm tiếp tục gia tăng, khi các hợp đồng giao tháng 10 trên Sàn giao dịch kim loại London với mức phí bảo hiểm thậm chí còn cao hơn so với tháng 11 trong một dấu hiệu của sự siết chặt ngày càng tăng. Thế giới kim loại, đang tập trung trong tuần này tại London cho trại họp bạn Tuần lễ LME hàng năm, đã bị kìm kẹp bởi sự bế tắc trên thị trường nhôm hứa hẹn sẽ lên đến đỉnh điểm trong hai tuần tới.

• Các nhà giao dịch bị mắc kẹt trong một hàng dài để rút nhôm khỏi hệ thống của LME đang chịu áp lực vì họ cần phải chuyển qua các vị trí phòng ngừa rủi ro trong khi chờ đợi, trong khi chủ kho Istim Metals LLC đã gây tranh cãi khi tăng một khoản phí hành chính quan trọng khiến các nhà giao dịch phải đăng ký lại kim loại trên LME sẽ tốn kém hơn nhiều nếu giá quay lưng lại với họ.

• Trong khi đó, thị trường ngày càng tập trung vào một vị thế mua lớn trong các hợp đồng tháng 10 do Trafigura Group nắm giữ - cũng chính là thương nhân ban đầu đã gửi núi nhôm vào kho của Istim. Hợp đồng hàng tháng tháng 10 được giao dịch ở mức phí bảo hiểm 22 đô la đến tháng 11 vào thứ Ba, đạt mức cao mới sau khi chênh lệch tăng hơn 9 đô la vào ngày hôm trước.

• Bloomberg đưa tin vào cuối tuần rằng LME đã nhận được khiếu nại từ các nhà giao dịch nói rằng sự thắt chặt trong chênh lệch từ tháng 10 đến tháng 11 đang trở nên trầm trọng hơn do việc tăng phí của Istim, trong khi ít nhất một bên đã khiếu nại với cơ quan quản lý tài chính của Vương quốc Anh.

• Công ty kho bãi ban đầu tăng phí đăng ký lại kim loại lên 50 USD/tấn. Sau đó, nó đã giảm phí xuống còn 27,50 đô la, nhưng nó vẫn cao hơn mức tiêu chuẩn của ngành từ 5 đến 10 đô la.

Cuộc đình công cảng của Hoa Kỳ

• Cuộc đình công tiềm năng tại các cảng của Hoa Kỳ do Hiệp hội Longshoremens Quốc tế (ILA) tổ chức có thể gây ra những gián đoạn lớn cho chuỗi cung ứng kim loại, ảnh hưởng đến giá cả kim loại công nghiệp như thép, nhôm, và đồng. Nếu không đạt được thỏa thuận lao động mới, 36 cảng quan trọng có thể phải tạm ngừng hoạt động, làm chậm quá trình vận chuyển và đẩy giá kim loại lên cao.

• Một cuộc đình công sẽ làm chậm quá trình nhập khẩu kim loại thô và bán thành phẩm, dẫn đến khó khăn cho các ngành công nghiệp như sản xuất, xây dựng, và ô tô. Kể cả một cuộc đình công ngắn hạn cũng có thể gây ra sự gián đoạn đáng kể và buộc một số ngành công nghiệp phải ngừng sản xuất nếu nguồn cung cạn kiệt.

• Hơn nữa, một nửa lượng hàng hóa đường biển của Hoa Kỳ được xử lý qua các cảng này, và việc đình công sẽ ngăn chặn một lượng lớn kim loại nhập khẩu, làm tăng giá kim loại do thiếu hụt nguồn cung. Các nhà nhập khẩu cũng đã tạm dừng hợp đồng mua hàng để đề phòng rủi ro từ cuộc đình công này.

• Giá kim loại có khả năng tăng do tình trạng thiếu hụt nguồn cung và chi phí vận chuyển gia tăng, đồng thời có thể đẩy thêm áp lực lạm phát lên nền kinh tế. Các ngành nhạy cảm về giá như xây dựng và sản xuất sẽ phải tìm kiếm các nguồn cung cấp thay thế hoặc điều chỉnh chiến lược mua sắm của mình để đối phó với cuộc khủng hoảng này.

2. NĂNG LƯỢNG

Giá dầu tăng do các cuộc tấn công leo thang ở Trung Đông

• Giá dầu tăng vào thứ Tư do lo ngại xung đột ở Trung Đông có thể biến thành một cuộc chiến rộng lớn hơn và làm gián đoạn nguồn cung dầu từ khu vực sản xuất chính sau khi Iran bắn tên lửa đạn đạo vào Israel.

• Trong phiên giao dịch hôm thứ Ba, cả hai tiêu chuẩn dầu thô đều tăng hơn 5%. Iran đã bắn hơn 180 tên lửa đạn đạo vào Israel hôm thứ Ba, Israel cho biết, để trả đũa chiến dịch của Israel chống lại các đồng minh Hezbollah của Tehran ở Lebanon. Iran, một thành viên của Tổ chức các nước xuất khẩu dầu mỏ (OPEC), là một nhà sản xuất dầu lớn trong khu vực. "Sự tham gia trực tiếp của Iran, một thành viên OPEC, làm tăng triển vọng gián đoạn nguồn cung dầu", ANZ Research cho biết trong một lưu ý, đề cập đến cuộc xung đột.

• Sản lượng dầu của Iran đã tăng lên mức cao nhất trong sáu năm là 3,7 triệu thùng mỗi ngày vào tháng Tám, ANZ cho biết thêm. Thủ tướng Israel Benjamin Netanyahu hứa Iran sẽ trả giá cho cuộc tấn công tên lửa chống lại Israel, trong khi Tehran cho biết bất kỳ sự trả đũa nào cũng sẽ gặp phải "sự hủy diệt lớn", làm dấy lên lo ngại về một cuộc chiến rộng lớn hơn. Tổng thống Mỹ Joe Biden đã bày tỏ sự ủng hộ hoàn toàn của Mỹ đối với Israel, đồng minh lâu năm của nước này, và Hội đồng Bảo an Liên Hợp Quốc đã lên kế hoạch một cuộc họp về Trung Đông vào thứ Tư.

• "Một sự leo thang lớn của Iran có nguy cơ đưa Mỹ vào cuộc chiến", Capital Economics cho biết trong một lưu ý. "Iran chiếm khoảng 4% sản lượng dầu toàn cầu, nhưng một cân nhắc quan trọng sẽ là liệu Saudi Arabia có tăng sản lượng nếu nguồn cung của Iran bị gián đoạn hay không".

• Một nhóm các bộ trưởng từ Tổ chức Các nước Xuất khẩu Dầu mỏ và các đồng minh, cùng được gọi là OPEC +, họp vào cuối ngày thứ Tư để xem xét thị trường, dự kiến sẽ không có thay đổi chính sách nào. Từ tháng 12, OPEC+, bao gồm Nga, dự kiến tăng sản lượng thêm 180.000 thùng/ngày (bpd) hàng tháng. "Bất kỳ đề xuất nào về việc tăng sản lượng sẽ được tiến hành đều có thể bù đắp lo ngại về sự gián đoạn nguồn cung ở Trung Đông", lưu ý của ANZ cho biết. Dữ liệu dự trữ của Mỹ là hỗn hợp: tồn kho dầu thô và sản phẩm chưng cất giảm vào tuần trước trong khi tồn kho xăng tăng, các nguồn tin thị trường cho biết, trích dẫn số liệu của Viện Dầu khí Mỹ hôm thứ Ba.

3. NÔNG NGHIỆP

Lúa mì giảm sau khi chạm mức cao nhất hơn 3 tháng do lo ngại nguồn cung của Nga

• Giá lúa mì kỳ hạn tại Chicago giảm trong phiên giao dịch đầu tuần hôm thứ Tư, sau khi lo ngại rằng thời tiết khô hạn ở khu vực Biển Đen sẽ làm giảm nguồn cung đã đẩy giá lên mức cao nhất kể từ giữa tháng 6 trong phiên trước đó.

• Vùng Voronezh của Nga, một khu vực canh tác lớn ở quốc gia xuất khẩu lúa mì hàng đầu thế giới, đã tuyên bố tình trạng khẩn cấp về hạn hán, nhấn mạnh tình trạng khô hạn đang cản trở việc gieo lúa mì mùa đông. Giá lúa mì xuất khẩu của Nga tăng trong tuần trước, ngay cả khi tốc độ xuất khẩu tăng.

• Trong khi đó, điều kiện quá ẩm ướt đã làm giảm vụ thu hoạch gần đây ở Tây Âu, với việc Ủy ban châu Âu cho biết hôm thứ Ba rằng xuất khẩu lúa mì mềm của EU cho đến nay trong niên vụ 2024/25 đã giảm 26% so với vụ trước.

Giá ngô kỳ hạn thiết lập mức cao mới trong 3 tháng do căng thẳng địa chính trị

• Giá ngô kỳ hạn thiết lập mức cao mới trong 3 tháng nhờ sự hỗ trợ từ lúa mì và khi giá dầu tăng vọt vào thứ Ba, sau khi quân đội Israel cho biết hôm thứ Ba rằng tên lửa đã được phóng từ Iran vào Israel và tân lãnh đạo NATO Mark Rutte lên tiếng ủng hộ mạnh mẽ Ukraine.

• Hoa Kỳ đang ở giữa những gì dự kiến sẽ là vụ thu hoạch ngô và đậu nành khổng lồ. StoneX hôm thứ Ba đã nâng ước tính về năng suất và sản lượng của cả hai loại cây trồng. 

• Các thương nhân đang chú ý đến một cuộc đình công của các công nhân bến cảng Hoa Kỳ bắt đầu vào thứ Ba, ngăn chặn dòng chảy của khoảng một nửa vận tải biển của đất nước. Các quỹ hàng hóa đã giảm vị thế bán khống lúa mì, ngô và đậu tương CBOT trong những tuần gần đây và là người mua ròng của cả ba vào thứ Ba, các thương nhân cho biết.

• Báo cáo nghiền ngũ cốc hàng tháng từ NASS cho thấy 472,7 mbu ngô được sử dụng trong sản xuất ethanol trong tháng Tám. Con số này đã giảm 2,3% so với tháng 7 sau khi điều chỉnh cao hơn và tăng 7,02% so với tháng 8/2023. Ngô xay cả năm tiếp thị đạt tổng cộng 5,471 bbu, so với ước tính 5,465 bbu USDA vào đầu tháng này.

• Báo cáo Tiến độ Cây trồng đã kiểm đếm thu hoạch trước bình thường ở IL, IN, KS, MO, NE và OH, với MN, Dakotas, NC, PA và CO chạy phía sau. Xếp hạng điều kiện thông qua xếp hạng Brugler500 đã giảm ở IA 1 điểm, KS giảm 6 điểm, với SD giảm 11. Xếp hạng được cải thiện 1 điểm ở MN và ND, với MO tăng 2, NE tốt hơn 4 điểm và OH tăng 10 điểm.

• StoneX ước tính vụ ngô đầu tiên ra khỏi Brazil là 24,87 triệu tấn, thấp hơn một chút so với ước tính trước đó của họ. Đối với Mỹ, họ đã tăng ước tính sản lượng thêm 1,1 bpa lên 184 bpa. Điều đó đã đẩy tổng sản lượng dự kiến của Mỹ lên 15.222 bbu, tăng 95 mbu so với con số trước đó.

Đậu nành giảm khi cuộc đình công tại cảng bắt đầu 

• Giá đậu tương kỳ hạn giảm để phản ứng với sự khởi đầu của cuộc đình công của Hiệp hội Longshoremen Quốc tế, đang ảnh hưởng đến hoạt động tại hàng chục cảng trên khắp Bờ Đông và Bờ Vịnh. Thời điểm đình công ảnh hưởng đến đậu nành nhiều hơn các loại ngũ cốc khác. "Điều này xảy ra vào thời điểm tồi tệ đối với các nhà xuất khẩu đậu nành Mỹ, vốn thường xuất khẩu phần lớn đậu nành của Mỹ trong những tuần tới", Doug Bergman của RCM Alternatives cho biết trong một lưu ý. Vụ thu hoạch đang diễn ra của Mỹ sẽ làm tăng dòng chảy ngô và đậu nành vào thị trường, điều này sẽ gây thêm áp lực lên giá. Đậu tương giảm 1%, ngô giảm 0,5% và lúa mì tăng 0,1%. (kirk.maltais@wsj.com; @kirkmaltais)