1. KIM LOẠI

Đồng hướng tới mức tăng hàng năm thứ hai liên tiếp

Giá đồng giảm vào thứ Ba nhưng đang trên đà tăng hàng năm thứ hai liên tiếp, trong khi triển vọng của kim loại đỏ cho năm tới phụ thuộc vào sự phục hồi kinh tế của Trung Quốc và các chính sách của Tổng thống đắc cử Mỹ Donald Trump.

• "Những thất bại về nguồn cung tại các mỏ toàn cầu đã góp phần vào sự thắt chặt của thị trường đồng toàn cầu... Về phía cầu, sự phục hồi công nghiệp ở các nền kinh tế trọng điểm, cùng với nhu cầu từ quá trình chuyển đổi năng lượng xanh, đã giúp hỗ trợ giá cả", Aneeka Gupta, giám đốc nghiên cứu kinh tế vĩ mô tại WisdomTree, cho biết về hiệu suất của thị trường vào năm 2024.

• Vào tháng 5, giá đồng đã đạt mức cao nhất lịch sử là 11.104,50 đô la, được thúc đẩy bởi sự điên cuồng mua quỹ. Tuy nhiên, kể từ đó, giá đã giảm 20% - chịu áp lực bởi đồng đô la mạnh, các mối đe dọa thuế nhập khẩu và những nghi ngờ dai dẳng về sự phục hồi của Trung Quốc. Trung Quốc, nước tiêu thụ hàng hóa lớn nhất, đã phải vật lộn để phục hồi trong bối cảnh tiêu dùng yếu và cuộc khủng hoảng bất động sản kéo dài. Tuy nhiên, các nhà hoạch định chính sách hy vọng một loạt các biện pháp tài khóa và tiền tệ gần đây sẽ thúc đẩy một sự thay đổi.

• Trong khi đó, ông Trump đe dọa áp thuế vượt quá 60% đối với hàng hóa Trung Quốc trong chiến dịch tranh cử của mình.

• "Sự không chắc chắn xung quanh phạm vi và hậu quả của bất kỳ cuộc chiến thương mại nào có thể xảy ra dưới thời chính quyền Trump sắp tới có thể phủ một đám mây lên nhu cầu kim loại công nghiệp", Tim Waterer, nhà phân tích thị trường trưởng tại KCM Trade cho biết.

• "Nếu năm 2025 chứng kiến sự bất ổn kinh tế Trung Quốc tiếp tục, đây có thể là một cơn gió ngược đối với giá đồng."

2. NĂNG LƯỢNG

Kỷ nguyên khí đốt của Nga ở châu Âu kết thúc khi Ukraine ngừng quá cảnh

• Xuất khẩu khí đốt của Nga thông qua các đường ống dẫn khí từ thời Liên Xô chạy qua Ukraine đã bị đình trệ vào ngày đầu năm mới, đánh dấu sự kết thúc của nhiều thập kỷ thống trị của Moscow trên thị trường năng lượng châu Âu. Khí đốt vẫn tiếp tục chảy bất chấp gần ba năm chiến tranh, nhưng công ty khí đốt Gazprom của Nga cho biết họ đã dừng lại lúc 0500 GMT sau khi Ukraine từ chối gia hạn thỏa thuận quá cảnh.

• Việc ngừng hoạt động được mong đợi rộng rãi sẽ không ảnh hưởng đến giá cả cho người tiêu dùng ở Liên minh châu Âu - không giống như vào năm 2022, khi nguồn cung giảm từ Nga khiến giá lên mức cao kỷ lục, làm trầm trọng thêm cuộc khủng hoảng chi phí sinh hoạt và ảnh hưởng đến khả năng cạnh tranh của khối. Những người mua khí đốt cuối cùng còn lại của EU qua Ukraine, chẳng hạn như Slovakia và Áo, đã sắp xếp nguồn cung thay thế, trong khi Hungary sẽ tiếp tục nhận khí đốt của Nga thông qua đường ống TurkStream dưới Biển Đen.

• Tuy nhiên, Transdniestria, một khu vực thân Nga ly khai của nước láng giềng Ukraine là Moldova cũng phụ thuộc vào các luồng trung chuyển, đã cắt nguồn cung cấp hệ thống sưởi và nước nóng cho các hộ gia đình vào sáng sớm thứ Tư. Công ty năng lượng địa phương Tirasteploenergo kêu gọi người dân ăn mặc ấm, treo chăn hoặc rèm dày trên cửa sổ và cửa ra vào ban công, và sử dụng máy sưởi điện.

• Tổng thống Ukraine Volodymyr Zelenskiy, viết trên ứng dụng nhắn tin Telegram, cho biết việc chấm dứt quá trình vận chuyển khí đốt qua đất nước của ông đến châu Âu là "một trong những thất bại lớn nhất của Moscow" và kêu gọi Mỹ cung cấp thêm khí đốt cho châu Âu. "Càng có nhiều trên thị trường từ các đối tác thực sự của châu Âu, chúng ta càng nhanh chóng vượt qua những hậu quả tiêu cực cuối cùng của sự phụ thuộc năng lượng của châu Âu vào Nga", ông viết.

• "Nhiệm vụ chung" của châu Âu bây giờ, ông viết, là hỗ trợ Moldova thuộc Liên Xô cũ "trong thời kỳ chuyển đổi năng lượng này". Ủy ban châu Âu cho biết EU đã chuẩn bị cho việc cắt giảm. "Cơ sở hạ tầng khí đốt châu Âu đủ linh hoạt để cung cấp khí đốt có nguồn gốc không phải từ Nga", một phát ngôn viên của Ủy ban cho biết. "Nó đã được củng cố với năng lực nhập khẩu LNG (khí tự nhiên hóa lỏng) mới đáng kể kể từ năm 2022."

• Nga và Liên Xô cũ đã dành nửa thế kỷ để xây dựng thị phần lớn trên thị trường khí đốt châu Âu, ở mức cao nhất là khoảng 35%. Nhưng EU đã cắt giảm sự phụ thuộc vào năng lượng của Nga kể từ khi bắt đầu cuộc chiến ở Ukraine bằng cách mua thêm khí đốt đường ống từ Na Uy và LNG từ Qatar và Mỹ.

3. NÔNG SẢN

Ngô phục hồi vào cuối năm

• Hợp đồng ngô kỳ hạn đang tăng vào cuối năm 2024, khi các hợp đồng tăng từ 3 đến 5 xu vào giữa trưa đêm giao thừa. Giá Ngô tiền mặt trung bình trên toàn quốc từ cmdtyView tăng 2 1/2 xu ở mức 4,26 đô la 3/4. Thị trường sẽ đóng cửa vào thứ Tư, với một ngày mở cửa lúc 8:30 sáng CST vào thứ Năm.

• Báo cáo Kiểm tra Xuất khẩu sáng thứ Hai cho thấy tổng cộng 878.380 tấn (34,58 mbu) ngô được vận chuyển trong tuần kết thúc vào ngày 26/12. Đó là mức giảm 23,36% so với tuần trước nhưng tăng 54,14% so với cùng tuần Giáng sinh năm ngoái. Mexico là điểm đến lớn nhất với 292.428 tấn, với 191.326 tấn hướng đến Nhật Bản. Các lô hàng trong năm tiếp thị đã đạt tổng cộng 15.359 MMT (604.67 mbu), tăng 28.52% so với cùng kỳ trong năm 2023/24.

• Báo cáo Cam kết của các nhà giao dịch bị trì hoãn từ CFTC cho thấy các quỹ thông số kỹ thuật chỉ thêm 1.532 hợp đồng vào vị thế mua ròng của họ trong hợp đồng tương lai và quyền chọn ngô tính đến ngày 24/12. Họ đã đưa vị trí đó lên 160.947 hợp đồng. Các thương mại đã thêm 1.069 hợp đồng vào bán ròng của họ tính đến thứ Ba tuần trước lên 395.621 hợp đồng.

Đậu nành đối mặt với tình trạng dư cung vào năm tới

• Dự báo thời tiết khô hơn dự kiến ở Argentina hỗ trợ cho kỳ hạn đậu nành trong phiên cuối cùng của năm 2024, AgResource cho biết trong một báo cáo. Hạt có dầu tăng gần 2%. "Ngô và lúa mì là những người theo dõi cuộc biểu tình của đậu/bột," công ty nói. AgResource cho biết thêm rằng những cơn mưa rào cô lập và nhiệt độ ấm lên được dự báo ở Argentina và Brazil trong 10 ngày tới. AgResource nói rằng "xếp hạng điều kiện cây trồng giảm mạnh là không mong đợi". Đậu nành phải đối mặt với nguồn cung dư thừa vào năm tới "khi vụ mùa của Brazil lấn át nhu cầu thế giới". Đậu nành đang kết thúc năm 2024 dưới 10 USD/giạ, so với 13 USD/năm trước.

• Các nhà phân tích thị trường cho biết, kỳ hạn đậu tương tăng vào thứ Ba do bù đắp ngắn hạn và lo ngại về điều kiện thời tiết ở Nam Mỹ và Nga. Nhưng tất cả đều được thiết lập để đánh dấu sự sụt giảm giá hàng năm trong năm thứ hai liên tiếp, khi nguồn cung toàn cầu vẫn dồi dào và quan hệ thương mại vẫn không thoải mái giữa Mỹ và thị trường xuất khẩu chủ chốt Trung Quốc. Hợp đồng đậu tương chuẩn của CBOT kết thúc năm giảm khoảng 22%

• Một loạt thời tiết khô hạn ở Argentina đã thúc đẩy giá cả tăng vọt vào đêm giao thừa, Randy Place, nhà phân tích của Hightower Report cho biết, khi một trong những nhà sản xuất ngô và đậu nành lớn nhất thế giới chứng kiến mùa màng của họ bị đe dọa bởi điều kiện nóng và khô hơn trong những tuần tới.

Lúa mì dự kiến tiếp tục mức giảm hàng năm

• Dự báo về tăng trưởng ban đầu kém của lúa mì Nga có thể củng cố thị trường ngũ cốc vào đầu năm 2025, nhưng kỳ vọng về sản lượng đậu tương kỷ lục ở nhà cung cấp hàng đầu Brazil có khả năng sẽ kìm hãm giá hạt có dầu. 

• Trên thị trường lúa mì, một khởi đầu khó khăn cho mùa trồng trọt ở Nga đã làm tăng thêm sự không chắc chắn về nguồn cung đang cạn kiệt, sau khi dòng chảy xuất khẩu mạnh trong năm nay. Tình trạng vụ lúa mì mùa đông sẽ trở nên tồi tệ hơn ở các khu vực miền Trung và Volga của Nga vào tháng Giêng, cơ quan thời tiết nhà nước cho biết hôm thứ Bảy.

• Nhiệt độ rất lạnh được dự báo ở Đồng bằng Bắc Hoa Kỳ trong những tuần tới cũng có thể đe dọa cây trồng lúa mì ở đó, Place cho biết.

• "Đây không phải là một năm tốt đẹp ở bất kỳ thị trường nào," Place nói, nhưng năm 2025 có thể tốt hơn, ông nói, với giá quá thấp nên có rất ít nhược điểm.

• Dòng chảy thương mại là một dấu hỏi khác đối với ngũ cốc, cũng như đối với các thị trường rộng lớn hơn vào năm tới, với việc Donald Trump trở lại Nhà Trắng sẵn sàng tạo ra thuế quan mới và nhà xuất khẩu lúa mì hàng đầu Nga tìm cách hạn chế các lô hàng.