1. KIM LOẠI

 

BHP dự báo nhu cầu đồng sẽ tăng 1 triệu tấn mỗi năm cho đến năm 2035

 

 

• BHP (ASX, NYSE: BHP) dự báo rằng tiêu thụ đồng toàn cầu sẽ tăng thêm trung bình 1 triệu tấn mỗi năm, cho đến năm 2035. Điều này phần lớn là do việc áp dụng các công nghệ thâm dụng đồng, tăng gấp đôi tốc độ tăng trưởng được thấy trong 15 năm qua.

 

• Trong một báo cáo được công bố hôm thứ Hai, gã khổng lồ khai thác mỏ lưu ý rằng nhu cầu đồng toàn cầu trong lịch sử đã tăng trưởng với tốc độ kép hàng năm là 3,1% trong 75 năm qua. Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng đã chậm lại còn 1,9% trong 15 năm tính đến năm 2021.

 

• "Nhìn về phía trước đến năm 2035, chúng tôi dự đoán tốc độ tăng trưởng này sẽ tăng trở lại lên 2,6% hàng năm", báo cáo viết. Năm 2023, tổng nhu cầu đồng đạt 31 triệu tấn, bao gồm 25 triệu tấn catốt đồng và 6 triệu tấn phế liệu đồng.

 

• "Khi chúng ta hướng tới năm 2050, chúng tôi dự đoán nhu cầu đồng toàn cầu sẽ tăng 70% để đạt 50 triệu tấn mỗi năm. Điều này sẽ được thúc đẩy bởi vai trò của đồng trong cả công nghệ hiện tại và mới nổi, cũng như các mục tiêu khử cacbon của thế giới", Giám đốc thương mại của BHP, Rag Udd, lưu ý.

 

 

Chuyển đổi năng lượng thúc đẩy nhu cầu đồng

• Công ty hy vọng đến năm 2050, lĩnh vực chuyển đổi năng lượng sẽ chiếm 23% nhu cầu đồng, tăng từ mức 7% hiện tại. Lĩnh vực kỹ thuật số, bao gồm các trung tâm dữ liệu, 5G, trí tuệ nhân tạo, internet vạn vật và blockchain, dự kiến sẽ chiếm 6% nhu cầu đồng, tăng từ 1% hiện nay.

 

 

• "Khi quá trình chuyển đổi năng lượng diễn ra, chúng tôi dự đoán việc triển khai xe điện sẽ nâng tỷ trọng của ngành giao thông vận tải trong tổng nhu cầu đồng từ khoảng 11% vào năm 2021, lên hơn 20% vào năm 2040", BHP lưu ý và cho biết thêm rằng họ dự kiến mức tiêu thụ điện toàn cầu cho các trung tâm dữ liệu sẽ tăng từ khoảng 2% tổng nhu cầu hiện nay, lên 9% vào năm 2050. với nhu cầu đồng trong các trung tâm dữ liệu tăng gấp sáu lần vào thời điểm đó.

 

• Trong khi nhu cầu đồng của Trung Quốc dự kiến sẽ tiếp tục tăng, nó sẽ làm như vậy với tốc độ chậm hơn, vì mức tiêu thụ đồng bình quân đầu người của nước này vẫn còn khoảng một nửa so với các quốc gia phát triển. Ấn Độ cũng dự kiến sẽ chứng kiến nhu cầu ngày càng tăng.

 

• BHP ước tính: "Mức tiêu thụ điện bình quân đầu người của Ấn Độ hiện ở mức khoảng một phần bảy của Nhật Bản và một phần năm của Trung Quốc, và chúng tôi hy vọng nhu cầu đồng của nước này sẽ tăng gấp năm lần so với khối lượng trước covid trong những thập kỷ tới khi điện được làm cho dễ tiếp cận hơn".

 

• Về phía cung, khai thác đồng phải đối mặt với những thách thức do chi phí tăng và các loại quặng giảm.

 

• "Chúng tôi ước tính rằng loại mỏ đồng trung bình đã giảm khoảng 40% kể từ năm 1991. Chúng tôi dự đoán từ một phần ba đến một nửa nguồn cung đồng toàn cầu sẽ phải đối mặt với sự suy giảm và thách thức lão hóa trong thập kỷ tới", BHP cho biết.

 

• Công ty ước tính rằng 250 tỷ đô la đầu tư sẽ được yêu cầu trong thập kỷ tới để giải quyết khoảng cách ngày càng lớn giữa cung và cầu đồng.

 

Sản lượng đồng của Codelco đã bắt đầu phục hồi, Chủ tịch cho biết

 

 

• Sản lượng của Codelco đã bắt đầu phục hồi từ sự sụt giảm khiến vị thế là công ty khai thác đồng lớn nhất thế giới bị nghi ngờ, với chủ tịch của công ty cho biết sản lượng tăng so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng Tám và tháng Chín.

 

• Trong năm qua, công ty nhà nước Chile đã chứng kiến sản lượng giảm xuống mức thấp nhất trong nhiều thập kỷ do phải vật lộn với sự gián đoạn tại các mỏ và sự chậm trễ kéo dài tại các dự án. Nhưng Maximo Pacheco cho biết trong một cuộc phỏng vấn rằng sản lượng của công ty đã bắt đầu phục hồi - tăng khoảng 5.000 tấn so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 8 và khoảng 6.000 tấn so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 9.

 

• Pacheco cho biết công ty dự kiến sẽ đạt được dự báo sản lượng năm 2024 sẽ vượt mức của năm ngoái, mặc dù sản lượng đến tháng 7 đã giảm 8,6% so với một năm trước đó. "Chúng tôi đang làm mọi thứ cần làm để đảm bảo rằng sản lượng của Codelco bắt đầu phục hồi vào năm 2024", ông nói. "Chúng tôi cảm nhận được áp lực của thị trường. Chúng tôi cảm thấy áp lực của thế giới cần đồng". Ông cho biết Codelco sẽ không công bố hướng dẫn về sản lượng năm 2025 cho đến cuối năm nay, nhưng nó sẽ cao hơn mức của năm 2024.

 

• Pacheco nói rằng giai đoạn tăng trưởng tiếp theo của Codelco sẽ là thông qua quan hệ đối tác với các công ty khai thác lớn khác, nêu bật các thỏa thuận gần đây để mua cổ phần trong mỏ Quebrada Blanca của Teck Resources Ltd. và thỏa thuận lithium với SQM. Ông nói rằng công ty đã nhận thấy sự quan tâm mạnh mẽ từ "các công ty khai thác mỏ hạng nhất trên thế giới" để hợp tác với Codelco trong dự án lithium Maricunga, bất chấp sự suy yếu của giá lithium. Codelco sẽ sớm đưa ra danh sách rút gọn các nhà thầu, nhằm chọn đối tác vào đầu năm 2025, ông nói.

 

• Codelco cũng đã nhận được sự quan tâm từ một số bên để xây dựng một nhà máy luyện đồng mới ở Chile, ông nói - có thể có công suất khoảng 1 triệu tấn mỗi năm. Mặc dù Codelco sẽ cung cấp cho nhà máy luyện kim các chất cô đặc bằng đồng và mua sản lượng của nó, nhưng nó sẽ

 

• không nhất thiết phải là một cổ đông. Chỉ ra kế hoạch chi tiêu vốn của Codelco là 4,7 tỷ đô la trong năm nay và gần 6 tỷ đô la vào năm 2025, ông nói: "Chúng tôi có rất nhiều dự án khai thác mà chúng tôi phải đầu tư số tiền này."

 

Nhóm Nghiên cứu đưa ra thông điệp thận trọng cho những nhà đầu cơ giá lên đối với đồng

 

 

• Giá đồng đã tăng mạnh trong tuần này khi gói kích thích của Trung Quốc đã thắp lại sự hứng khởi của các nhà đầu tư.

 

• Sự lạc quan mới rằng nước mua đồng lớn nhất thế giới có thể khôi phục đà sản xuất đã giúp giá đồng kỳ hạn ba tháng trên Sàn Giao dịch Kim loại London (LME) vượt ngưỡng 10.000 USD/tấn lần đầu tiên kể từ tháng 7.

 

• Tuy nhiên, những nhà đầu cơ giá lên có thể đang đi trước quá xa. Theo Nhóm Nghiên cứu Đồng Quốc tế (ICSG), không thiếu nguồn cung đồng. Nhóm này vừa cập nhật dự báo về cung và cầu cho năm nay và năm tới. Dự kiến sẽ có thặng dư nguồn cung toàn cầu 469.000 tấn trong năm nay và thặng dư 194.000 tấn vào năm 2025.

 

Nguồn cung vượt trội

• Dự báo của ICSG chủ yếu dựa vào thay đổi từ phía cung. Sản lượng khai thác đồng dự kiến sẽ tăng 1,7% vào năm 2024, và tăng 3,5% vào năm 2025 nhờ vào các mỏ lớn như Kamoa-Kakula ở Congo và Oyu Tolgoi ở Mông Cổ. Sản xuất đồng tinh chế cũng dự kiến tăng 4,2% trong năm nay, cao hơn so với dự báo hồi tháng 4.

 

Thị trường nguyên liệu thô thắt chặt

• Sự chênh lệch giữa tốc độ tăng trưởng khai thác và tinh chế đang làm gia tăng sự căng thẳng trong phân khúc nguyên liệu thô. Tuy nhiên, giá thấp phản ánh sự mở rộng mạnh mẽ của công suất tinh luyện, đặc biệt là ở Trung Quốc. Sản lượng kim loại tinh chế của Trung Quốc đã tăng 6,2% trong 8 tháng đầu năm 2024.

 

Thặng dư kim loại

• Dù có sự thắt chặt nguồn cung nguyên liệu, rõ ràng không thiếu đồng trên thị trường. Tồn kho toàn cầu đã đạt mức cao nhất trong bốn năm là 599.000 tấn vào cuối tháng 8. Thặng dư toàn cầu đã bị che giấu bởi tình trạng thiếu hụt khu vực, nhưng tồn kho CME đang tăng nhanh.

 

Hy vọng của phe giá lên phụ thuộc vào nhu cầu

• Giá đồng tăng mạnh trong tuần này chủ yếu là do kỳ vọng về nhu cầu của Trung Quốc. Tuy nhiên, ICSG dự báo tăng trưởng nhu cầu của Trung Quốc chỉ ở mức khiêm tốn 2% trong năm nay và 1,8% vào năm 2025. Mặc dù nhu cầu toàn cầu dự kiến tăng 2,2%, nó vẫn thấp hơn nhiều so với mức tăng sản lượng tinh chế, dẫn đến tình trạng thừa cung kim loại.

 

• Mặc dù giá tăng mạnh, nhưng không có sự thay đổi đáng kể trong hợp đồng kỳ hạn, và rủi ro đối với các quỹ đầu tư là họ có thể đang lặp lại sai lầm của quý trước khi đẩy giá lên quá cao.

 

2. NĂNG LƯỢNG

Oil steady as prospect of more supply offsets Middle East conflict worries

 

 

• Giá dầu ổn định vào thứ Ba khi triển vọng nguồn cung bổ sung gia nhập thị trường trong bối cảnh tăng trưởng nhu cầu toàn cầu mờ nhạt bù đắp lo ngại rằng xung đột Trung Đông leo thang có thể làm gián đoạn xuất khẩu trong khu vực sản xuất chính. Thị trường dầu mỏ đã chịu áp lực từ tăng trưởng nhu cầu yếu hơn dự kiến trong năm nay, đặc biệt là ở Trung Quốc, nước nhập khẩu dầu thô lớn nhất thế giới. Những lo ngại về nhu cầu đó đã được củng cố vào thứ Hai sau khi dữ liệu cho thấy hoạt động sản xuất của nước này đã giảm tháng thứ năm trong tháng Chín.

 

• Hôm thứ Hai, giá dầu Brent tương lai kết thúc tháng 9 giảm 9%, tháng giảm thứ ba và mức giảm hàng tháng lớn nhất kể từ tháng 11/2022. Nó đã giảm 17% trong quý thứ ba, khoản lỗ hàng quý lớn nhất trong một năm. WTI đã giảm 7% trong tháng trước và giảm 16% trong quý.

 

• Bất chấp những lo ngại về nhu cầu, căng thẳng leo thang giữa Israel và nhóm chiến binh Hồi giáo Hezbollah ở Lebanon đã làm tăng khả năng Iran, một nhà sản xuất dầu chủ chốt và là thành viên của Tổ chức các nước xuất khẩu dầu mỏ (OPEC) ủng hộ lực lượng dân quân, bị lôi kéo trực tiếp vào cuộc xung đột và có thể làm gián đoạn xuất khẩu dầu từ khu vực.

 

• Quân đội Israel đã bắt đầu các cuộc tấn công hạn chế, cục bộ và có mục tiêu chống lại các mục tiêu Hezbollah ở khu vực biên giới phía nam Lebanon, họ cho biết trong một tuyên bố vào đầu ngày thứ Ba.

 

• Tuy nhiên, các nhà sản xuất lớn được thiết lập để tăng sản lượng của họ trước cuối năm nay. m"Dầu thô ít thay đổi khi các nhà giao dịch đánh giá triển vọng trong bối cảnh căng thẳng gia tăng ở Trung Đông", các nhà phân tích của ANZ cho biết trong một lưu ý.

 

• "Nguy cơ gián đoạn nguồn cung ở Trung Đông đang được bù đắp bởi triển vọng tăng sản lượng từ OPEC. Bất chấp những nỗ lực ổn định thị trường dầu mỏ, giá vẫn chịu áp lực", họ nói thêm. OPEC+, nhóm các thành viên OPEC và các đồng minh như Nga, dự kiến tăng sản lượng thêm 180.000 thùng/ngày vào tháng 12.

 

• Dự trữ dầu thô và nhiên liệu của Mỹ dự kiến đã giảm khoảng 2,1 triệu thùng trong tuần trước tính đến ngày 27/9, một cuộc thăm dò sơ bộ của Reuters cho thấy hôm thứ Hai. Cuộc thăm dò được tiến hành trước một báo cáo từ nhóm công nghiệp Viện Dầu khí Hoa Kỳ vào lúc 4:30 chiều EDT (2030 GMT) vào thứ Ba.

 

3. NÔNG NGHIỆP

 

Ngô nhìn thấy sức mạnh trên dữ liệu tăng giá của USDA

 

• Giá ngô kỳ hạn đóng cửa phiên thứ Hai với các hợp đồng gần đó tăng 5-6 3/4 cent, và các hợp đồng hoãn lại giảm một xu xuống cao hơn 2 1/4 cent. Giá ngô tiền mặt trung bình trên toàn quốc từ cmdtyView tăng 5 cent lên 3,90 USD 3/4 USD/bu.

 

• Báo cáo dự trữ ngũ cốc sáng nay cho thấy 1,76 tỷ giạ ngô có sẵn đáng ngạc nhiên cả trong và ngoài kho dự trữ nông nghiệp tính đến ngày 1/9. Con số này cao hơn 400 mbu so với năm trước nhưng thấp hơn 84 mbu so với dự đoán thương mại trung bình và giảm so với mức 1,812 bbu trong WASDE tháng 9. Mặc dù tồn kho không đạt kỳ vọng, vụ thu hoạch ngô năm nay được thiết lập là lớn thứ hai trong lịch sử, theo USDA.

 

• Dữ liệu cho thấy nhu cầu ngô trong thức ăn chăn nuôi và ethanol mạnh nhưng không làm thay đổi nhiều nguyên tắc cơ bản của thị trường, nhà phân tích Bevan Everett của StoneX đã viết trong một lưu ý, nói rằng việc tăng giá được thúc đẩy bởi các nhà đầu cơ. Sức mạnh trên thị trường ngô có thể được quy cho sổ sách kế toán trái ngược với thương mại phản ứng với các nguyên tắc cơ bản", ông viết. "Người ta ước tính rằng các quỹ đã mua 21.000 đến 30.000 hợp đồng của vị thế bán khống của họ."

 

• Sau khi kết thúc, báo cáo Tiến độ Cây trồng đã kiểm đếm 96% vụ ngô của Mỹ bị móp méo, với 75% được liệt kê là trưởng thành. Thu hoạch được chốt ở mức 21%, nhanh hơn 3% so với mức trung bình 5 năm. Xếp hạng điều kiện đã giảm 1% xuống 64% gd / ex với chỉ số Brugler500 giảm 1 điểm xuống 363.

 

• Dữ liệu kiểm tra xuất khẩu từ sáng nay cho thấy 1,14 triệu tấn (44,8 mbu) ngô được xuất khẩu trong tuần kết thúc vào ngày 26/9. Con số này thấp hơn một chút so với tuần trước đó nhưng cao hơn 70,13% so với cùng tuần năm ngoái. Công cụ đó cho thấy các lô hàng năm tiếp thị lên 3,33 MMT (131,1 mbu), lớn hơn 26,7% so với đầu năm ngoái.

 

• Các nhà phân tích tại JPMorgan lạc quan về ngô, chỉ ra sản lượng thấp hơn ở Ukraine và Nga sau thời tiết khô hạn và giảm trồng ngô ở Argentina sau khi côn trùng rầy lá phá hoại. Họ cũng báo hiệu lượng mưa thấp ở các vùng của châu Mỹ. "Việc mở rộng điều kiện khô hạn và dự báo khô hạn theo mùa, được củng cố bởi sự phát triển của La Nina trong những tháng tới khiến chúng tôi thận trọng về tiềm năng năng suất. Chúng tôi tiếp tục tìm kiếm các sửa đổi thấp hơn đối với dự báo lợi suất của USDA tại Mỹ trong những tháng tới", họ viết.

 

Đậu tương

• Dự trữ đậu tương ngày 1/9 của Mỹ cũng tăng và lớn nhất kể từ năm 2020, USDA cho biết, đồng thời cho biết thêm rằng vụ thu hoạch đã hoàn thành 26%.

 

• Các kho dự trữ nhỏ hơn dự kiến của các nhà phân tích, nhưng tiến độ thu hoạch cao hơn 2 điểm phần trăm so với kỳ vọng.

 

Lúa mì

 

• Dự trữ lúa mì của Mỹ tăng lên mức cao nhất trong bốn năm nhưng các thương nhân lo ngại rằng thời tiết khô hạn ở khu vực Biển Đen đang làm xấu đi triển vọng nguồn cung.

 

• Giá lúa mì xuất khẩu ở Nga, nhà xuất khẩu ngũ cốc lớn nhất thế giới, đã tăng trong tuần trước, mặc dù tốc độ xuất khẩu cũng tăng.